Obligaties worden vaak gezien als een veilig alternatief voor aandelen, met minder volatiliteit en stabielere inkomsten. In tegenstelling tot aandelen bieden obligaties regelmatige rente-uitkeringen en een gegarandeerde terugbetaling van de hoofdsom op de vervaldatum, afhankelijk van de kredietwaardigheid van de uitgever. Toch blijven obligaties vaak in de schaduw staan van aandelen, vooral als het gaat om het behalen van hoge rendementen. Dit artikel verkent hoe beleggers wél écht hoge rendementen kunnen behalen met obligaties, zonder onnodige risico’s te nemen.
Wat zijn obligaties?
Obligaties zijn een vorm van leningen die worden uitgegeven door overheden, bedrijven of andere instellingen om kapitaal aan te trekken. Wanneer je een obligatie koopt, leen je geld aan de uitgever voor een vooraf bepaalde periode. In ruil daarvoor ontvang je regelmatige rentebetalingen, ook wel couponrente genoemd, en aan het einde van de looptijd krijg je je oorspronkelijke investering (de hoofdsom) terug, mits de uitgever niet in gebreke blijft.
Obligaties worden beschouwd als relatief veilige beleggingen, vooral vergeleken met aandelen. Dit komt doordat obligaties doorgaans minder volatiliteit vertonen en beleggers een vast inkomen bieden. Bij staatsobligaties van landen met een hoge kredietwaardigheid, zoals de Verenigde Staten of Duitsland, is de kans op wanbetaling zeer klein, wat ze bijzonder aantrekkelijk maakt voor risicomijdende beleggers.
Er zijn verschillende soorten obligaties, elk met hun eigen kenmerken en risiconiveaus. Staatsobligaties worden uitgegeven door nationale overheden en zijn doorgaans het veiligst. Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door bedrijven en hebben vaak een hoger rendement, maar ook een groter risico, afhankelijk van de financiële gezondheid van het bedrijf. High-yield obligaties, ook wel “junk bonds” genoemd, bieden hogere rentebetalingen maar komen met een groter risico op wanbetaling.
De waarde van obligaties kan fluctueren op basis van marktomstandigheden, zoals veranderingen in de rente. Als de rente stijgt, dalen bestaande obligaties in waarde omdat nieuwe obligaties hogere coupons bieden. Dit betekent dat, hoewel obligaties over het algemeen minder risicovol zijn dan aandelen, ze niet volledig risicoloos zijn en beleggers zich bewust moeten zijn van marktontwikkelingen.
Waarom worden obligaties vaak als ‘veilig’ beschouwd?
Obligaties worden vaak beschouwd als veiliger dan aandelen omdat ze een vast inkomen bieden en een gegarandeerde terugbetaling van de hoofdsom, mits de uitgever niet failliet gaat. Staatsobligaties, zoals die van de Verenigde Staten of Duitsland, worden als bijzonder veilig beschouwd omdat deze landen een sterke kredietwaardigheid hebben.
Dit betekent echter niet dat alle obligaties zonder risico zijn. Obligaties van bedrijven met een lage kredietwaardigheid (ook wel “high-yield” of “junk bonds” genoemd) kunnen bijvoorbeeld risicovoller zijn, maar bieden vaak een hogere rente als compensatie voor dat risico.
Waarom rendementen op obligaties vaak lager lijken
Een van de belangrijkste redenen waarom obligaties worden geassocieerd met lagere rendementen dan aandelen, is dat obligaties meestal stabielere en voorspelbare inkomstenstromen bieden. Beleggers in obligaties ontvangen doorgaans een vaste rentevergoeding, en de meeste obligatiebeleggers zijn meer geïnteresseerd in stabiliteit en kapitaalbehoud dan in groeipotentieel.
Het gemiddelde rendement op obligaties ligt doorgaans onder dat van aandelen over lange periodes. Dit heeft te maken met het lagere risico dat gepaard gaat met obligaties, in vergelijking met aandelen. Obligatiebeleggers dragen minder marktrisico en ontvangen daarom doorgaans een lagere beloning voor hun investeringen.
De strategieën om hogere rendementen te behalen met obligaties
Hoewel obligaties bekend staan om hun stabiliteit en lagere rendementen, zijn er verschillende strategieën waarmee beleggers wél hogere rendementen kunnen behalen:
1. High-yield obligaties (junk bonds)
Een van de meest directe manieren om hogere rendementen te behalen met obligaties is door te investeren in obligaties van bedrijven met een lagere kredietwaardigheid. Deze obligaties, ook wel “junk bonds” genoemd, hebben hogere rentebetalingen als compensatie voor het grotere risico van wanbetaling.
Beleggers die bereid zijn meer risico te nemen, kunnen profiteren van deze hogere rentebetalingen. Het is echter belangrijk om goed onderzoek te doen naar de kredietwaardigheid van de uitgever om het risico van wanbetaling te minimaliseren.
2. Emerging markets obligaties
Obligaties uitgegeven door opkomende markten kunnen een aantrekkelijk rendement bieden, aangezien deze landen vaak hogere rentetarieven bieden om investeerders aan te trekken. Landen zoals Brazilië, India en Zuid-Afrika hebben obligaties uitgegeven met een hoger rendement dan veel ontwikkelde landen.
Investeren in opkomende markten brengt echter extra risico’s met zich mee, zoals politieke instabiliteit, valutarisico’s en economische volatiliteit. Dit zijn factoren die obligatieprijzen aanzienlijk kunnen beïnvloeden.
3. Langlopende obligaties
Langlopende obligaties, die vaak een looptijd van 10 jaar of langer hebben, bieden doorgaans een hoger rendement dan kortlopende obligaties. Dit komt doordat beleggers worden gecompenseerd voor het langere tijdsrisico dat ze nemen.
Het risico van langlopende obligaties is dat hun waarde gevoeliger is voor veranderingen in de rentetarieven. Wanneer de rente stijgt, daalt de waarde van langlopende obligaties vaak sterker dan die van kortlopende obligaties.
4. Rentegevoeligheid en timing van de markt
Obligatieprijzen worden sterk beïnvloed door veranderingen in rentetarieven. Wanneer de rente daalt, stijgen de prijzen van bestaande obligaties, omdat nieuwe obligaties worden uitgegeven tegen lagere rentetarieven. Dit biedt beleggers de mogelijkheid om obligaties te verkopen tegen een hogere prijs en zo een kapitaalwinst te realiseren.
Het timen van de obligatiemarkt vereist echter een goed begrip van macro-economische trends en een scherp oog voor renteontwikkelingen. Hoewel dit een potentieel winstgevende strategie is, brengt het ook risico’s met zich mee, vooral wanneer rentetarieven onverwacht veranderen.
5. Convertible bonds
Convertible bonds zijn obligaties die de houder het recht geven om de obligatie om te zetten in aandelen van het uitgevende bedrijf tegen een vooraf bepaalde prijs. Deze obligaties bieden een vaste rente en de mogelijkheid om te profiteren van een stijging van de aandelenkoers van het bedrijf.
Convertible bonds kunnen aantrekkelijke rendementen bieden omdat ze het voordeel van een vast inkomen combineren met het potentieel voor kapitaalwinst als de aandelen van het bedrijf in waarde stijgen.
6. Obligatiefondsen met actief beheer
Actief beheerde obligatiefondsen kunnen beleggers helpen hogere rendementen te behalen door te profiteren van marktkansen en trends. Deze fondsen worden beheerd door professionals die actief de markt analyseren en obligaties selecteren die het meeste potentieel hebben voor winst.
Actief beheerde fondsen brengen doorgaans hogere kosten met zich mee dan passieve fondsen, maar ze kunnen ook hogere rendementen opleveren, vooral wanneer de fondsbeheerders de markt effectief kunnen navigeren.
Risico’s van het nastreven van hoge rendementen
Hoewel er manieren zijn om hogere rendementen te behalen met obligaties, brengen deze strategieën ook risico’s met zich mee. Obligaties met hogere rendementen, zoals junk bonds en opkomende markten obligaties, hebben een groter risico op wanbetaling. Langlopende obligaties kunnen sterk worden beïnvloed door veranderingen in de rente, en obligatiefondsen met actief beheer kunnen duurder zijn en presteren soms slechter dan de markt.
Het is belangrijk dat beleggers een goed begrip hebben van hun eigen risicobereidheid voordat ze in obligaties met hoge rendementen beleggen. Diversificatie binnen een obligatieportefeuille kan helpen om risico’s te spreiden en het rendement te optimaliseren.
Het is zeker mogelijk om hoge rendementen te behalen met obligaties, maar dit vereist een weloverwogen strategie en begrip van de risico’s. Door te investeren in high-yield obligaties, obligaties uit opkomende markten, langlopende obligaties, en zelfs convertible bonds, kunnen beleggers hun rendement verhogen. Tegelijkertijd is het cruciaal om aandacht te besteden aan markttiming en risicomanagement om te voorkomen dat je wordt blootgesteld aan onnodig risico.
Laat een reactie achter